El regreso de Trump al proteccionismo: implicaciones para la economía global

El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca en 2025, junto con sus promesas de revivir las políticas proteccionistas, plantea graves riesgos para la economía mundial. Mientras el expresidente señala planes para imponer aranceles punitivos y reanudar las guerras comerciales, los expertos advierten que las repercusiones podrían repercutir en Estados Unidos, China, Europa y más allá, lo que podría conducir a un crecimiento más lento, una mayor inflación y una contracción del comercio mundial.

El regreso a los aranceles: ecos del pasado

Durante su primer mandato, de 2017 a 2021, Trump impuso agresivamente los aranceles como parte de su agenda "Estados Unidos primero", en particular en las disputas con importantes socios comerciales como China, la Unión Europea y Canadá. El objetivo era proteger los empleos manufactureros estadounidenses, reducir los déficits comerciales y obligar a los gobiernos extranjeros a firmar acuerdos comerciales favorables. Sin embargo, estas políticas también desencadenaron medidas de represalia, perjudicando a los consumidores estadounidenses con precios más altos en los bienes importados y tensando las relaciones comerciales globales.

Ahora, mientras Trump hace campaña para un segundo mandato, está redoblando su postura proteccionista. Sus promesas para 2024 incluyen imponer un arancel de importación del 60% a los productos chinos y un 10% adicional a los bienes de otros países. Estas amplias alzas de aranceles, si se implementan, marcarían una escalada significativa de su estrategia de "guerra comercial", reavivando las tensiones en la cadena de suministro global.

El impacto económico global

Un estudio reciente de Roland Berger ofrece una visión cruda de las posibles consecuencias económicas de los aranceles propuestos por Trump. Para 2029, el costo económico para la Unión Europea podría alcanzar los 533 mil millones de dólares, mientras que Estados Unidos podría sufrir pérdidas por un total de 749 mil millones de dólares. Sin embargo, el país más afectado sería China, con una pérdida económica estimada de 827 mil millones de dólares.

Si bien estas cifras resaltan el impacto financiero directo de las políticas proteccionistas de Trump, las consecuencias económicas más amplias podrían ser aún más graves. Según Jamie Thompson, director de pronósticos macroeconómicos de Oxford Economics, se espera que el comercio mundial se contraiga hasta un 3% para fines de la década y que la economía mundial sea un 0,75% más pequeña como resultado de los aranceles generalizados.

Beneficios potenciales y perspectivas a largo plazo

A pesar de los riesgos inmediatos, algunos analistas, como Thompson, sostienen que las políticas fiscales de Trump podrían ofrecer beneficios a corto plazo para el crecimiento de Estados Unidos, especialmente si los retrasos en la implementación de políticas permiten una mayor flexibilidad en la política fiscal estadounidense. Esto podría impulsar el crecimiento de la economía estadounidense a través de un mayor gasto público o recortes de impuestos, con un posible efecto positivo en la actividad económica mundial a mediados de la década de 2020.

Sin embargo, estas ganancias temporales probablemente se verían contrarrestadas por el lastre a largo plazo de las barreras comerciales inducidas por los aranceles. Las medidas proteccionistas perturbarían las cadenas de suministro globales, aumentarían los costos de producción y causarían ineficiencias en todas las industrias. Si bien algunas industrias pueden beneficiarse de un cambio hacia la producción nacional, la economía en general sentiría el dolor de los precios más altos y el acceso reducido a los mercados extranjeros.

La economía estadounidense: déficits e inquietudes institucionales

La economía estadounidense, que ya enfrenta una deuda nacional en aumento, podría ser especialmente vulnerable a las políticas propuestas por Trump. Erik Nielsen, asesor económico jefe de Unicredit Group, advierte que las promesas fiscales de Trump podrían ampliar significativamente el déficit estadounidense, lo que tensionaría aún más las finanzas públicas y socavaría instituciones clave. El plan de Trump de combinar políticas comerciales proteccionistas con medidas fiscales expansivas puede crear un cóctel fiscal peligroso, que podría llevar a tasas de interés más altas e inestabilidad del mercado.

El impacto en los mercados financieros estadounidenses podría ser profundo. Los inversores pueden preocuparse cada vez más por la sostenibilidad a largo plazo de una combinación de políticas que corre el riesgo de avivar la inflación y crear desequilibrios fiscales. Además, la incertidumbre sobre las políticas comerciales futuras podría desalentar la inversión y perturbar las cadenas de suministro globales.

Represalias y tensiones comerciales globales

Uno de los elementos más preocupantes de la agenda proteccionista de Trump es la probabilidad de que los socios comerciales adopten medidas de represalia. Si China y la Unión Europea responden a los aranceles propuestos con sus propias rondas de aranceles punitivos o restricciones comerciales, el sistema comercial global podría sufrir más perturbaciones. La escalada de la guerra comercial perjudicaría a las empresas y los consumidores de todo el mundo, en particular en los países que dependen del comercio mundial y de los mercados de exportación.

En particular, China, como segunda economía más grande del mundo, es un actor importante en las cadenas de suministro globales, y su respuesta al aumento de los aranceles podría repercutir mucho más allá del comercio entre Estados Unidos y China. Beijing podría tomar represalias no solo imponiendo aranceles a los productos estadounidenses, sino también aprovechando su dominio en áreas críticas como los minerales de tierras raras, la tecnología y la manufactura. Los países europeos también podrían responder apuntando a industrias clave de Estados Unidos, como la agricultura, la automoción y la aeroespacial.

Conclusión: un camino volátil por delante

El regreso del proteccionismo bajo una segunda administración Trump podría abrir una brecha entre Estados Unidos y sus socios comerciales, aumentando los riesgos para la estabilidad económica mundial. Si bien los beneficios a corto plazo podrían sentirse en términos de un mayor gasto fiscal y un crecimiento estadounidense potencialmente más fuerte, los impactos a largo plazo de los aranceles y las guerras comerciales podrían ser perjudiciales tanto para la economía estadounidense como para el mercado global en su conjunto.

El riesgo de recesión global, amplificado por la contracción del comercio y la mayor incertidumbre política, no solo afectaría a las principales economías como Estados Unidos, China y la UE, sino que también podría conducir a un crecimiento más lento en los mercados emergentes que dependen del acceso abierto a los mercados internacionales. Si las políticas de Trump desencadenan una serie de aranceles y barreras comerciales en represalia, la economía mundial podría enfrentar un período prolongado de contracción económica, mayor inflación y menores perspectivas de crecimiento.

A medida que Trump regresa al poder, la economía global se prepara para las posibles consecuencias de la retórica proteccionista de Trump, y el mundo observa de cerca para ver si Estados Unidos volverá a priorizar el aislamiento económico por sobre la colaboración global.